Siguiendo la tradición de analizar informes financieros del IBEX 35, he descargado todos los Estados de Información no Financiera (EINF) de compañías del IBEX 35 para 2018 y sus correspondientes informes de verificación para analizarlos detenidamente y ver que conclusiones podemos sacar de los mismos.
Antes de avanzar en el análisis, quiero decir que he procurado construir el excell, que dejo al final, con el máximo cuidado para que las conclusiones sean confiables, pero no tengo los medios de una universidad o una gran consultora, si ves que alguno de los datos, por el motivo que sea, no es exacto, comunicamelo con un comentario, yo prometo dejar tu comentario y corregir el error, de esa manera podemos con la colaboración de todos hacer un documento totalmente fiable, dicho esto, como digo he tomado toda la diligencia de la que he sido capaz para que los datos sean confiables.
1.- ¿Cuantos de los 35 emisores del IBEX 35 presentan EINF?
He analizado 32 casos de las 35 compañías que componen el indice. En 2 emisores (Colonial y Merlin) no he localizado el EINF y creo que esto se debe a que tienen menos de 500 trabajadores y no tienen obligación de presentarlo. Otro caso es el de Arcelormittal que es un emisor de Luxemburgo.
2.- ¿Cuantos fólios tiene el EINF?
En promedio el EINF de las compañías del IBEX 35 tienen aproximadamente 112 folios, variando desde las 29 páginas del EINF de Red Eléctrica corporación hasta las 429 páginas de Iberdrola, lo que determina un rango de 400 páginas.
3.- ¿Marco utilizado?
El 100% de las compañías del IBEX 35 han utilizado el Global Reporting Iniciative (GRI).
4.- ¿Es el verificador del EINF un auditor de cuentas?
Sólo en un caso, Siemens Gamesa, la firmante consta como auditora de cuentas en el ROAC. El resto de casos no consta que el firmante sea auditor de cuentas en el ROAC. Sin embargo, en algunos casos la sociedad que recibe el encargo si es una firma de auditoría inscrita en el ROAC, como en el caso de PriceWaterhouseCoopers Auditores o E&Y.
Sólo una de las sociedades (AENA) ha utilizado para la verificación una consultora que está fuera de las Big Four, en concreto ha elegido una firma denominada Valora Consultores.
Otro tema interesante es que en 11 casos de los 32 analizados el informe de verificación incluye un sello del ICJCE, en los otros casos no lo he visto.
5.- ¿Debería ser el firmante un auditor de cuenta? ¿Debe llevar sello del ICJCE el informe de verificación?
El ICAC en consulta pública dice:
"(...) hasta tanto se apruebe la regulación específica de los distintos aspectos de dicha verificación, ésta podrá realizarse por el auditor de cuentas u otras personas con características o conocimientos adecuados para ejercer tal función, y sin que exista impedimento desde el ámbito de la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas para que dicha verificación sea efectuada por el auditor de las cuentas anuales de la entidad en cuestión (...)"
El ICJCE por su parte envio un correo el 8 de marzo de 2019 a los miembros de la corporación bajo el asunto "Novedades sobre verificación de información no financiera" unas indicaciones sobre la forma de proceder en este tipo de informes donde decía:
"(...) estos informes deben ser realizados por sociedades o auditores individuales inscritos en el ROAC o entidades de su red, sin perjuicio de que estos deban de contar en sus equipos de trabajo con los profesionales de otras áreas que el trabajo requiera."
"(...) tal y como establece la Circular ES02/2019, teniendo en cuenta el trabajo que se ha llevado a cabo durante el proceso legislativo, la elaboración de documentos técnicos, el plan de formación que se ha diseñado y la atención a numerosas consultas, el Pleno del Instituto ha entendido que su utilización (la del sello) es obligatoria en todos los trabajos firmados por censores de cuentas."
Un ejemplo que cumpliría tanto con las indicaciones del ICJCE como con la consulta del ICAC, sería un caso con las siguientes condiciones:
a) La firma que realiza el trabajo es una firma de auditoría.
b) Esta firma de auditoría incluye el sello del ICJCE.
c) El firmante no consta en el ROAC.
Si el firmante hemos dicho que normalmente no es auditor inscrito en el ROAC ¿Qué perfil tiene?
Pues aunque hay variedad y sin ser exhaustivo, he visto algunos casos donde el firmante tiene una carrera de ciencias, estudios de MBA y una experiencia extensa en consultoría, que entiendo que se elige por el carácter multidisciplinar de estos encargos.
5.- ¿El auditor de cuentas y el verificador independiente del EINF forman parte de la misma red?
En 15 casos de los analizados el verificador independiente del EINF y la firma de auditoría forman parte de la misma red.
6.- ¿Qué norma se ha utilizado pra el informe de verificación?
Todos los informes hacen referencia a la Norma Internacional de Encargos de Aseguramiento ISAE 3000 (por sus siglas en inglés) o en español NIEA 3000.
Ocho informes el verificador independiente hacen mención a los Accountability Standards (AA1000AP).
También en algún caso se hace referencia a la Guía de actuación 47 del ICJCE.
Todos los informes de verificación analizados han optado por una seguridad limitada, esto quiere decir que se reduce el riesgo hasta un nivel aceptable (pero mayor que el caso de aseguramiento razonable) que permite al profesional emitir su conclusión en terminos de seguridad negativa.
La Guía 47 del ICJCE recomienda el uso de una seguridad limitada.
8.- ¿Que conclusiones han alcanzado los informes de verificación?
De los 32 informes analizados 28 tienen una conclusión no modificada o favorable que respondería aproximadamente a lo siguiente:
"Basándonos en los procedimientos realizados en nuestra verificación y en las evidencias que hemos obtenido no se ha puesto de manifiesto aspecto alguno que nos haga creer que el EINF de ABC correspondiente al ejercicio anual finalizado el 31 de XXX de 20XX no ha sido preparado, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con los contenidos recogidos en la normativa mercantil vigente y siguiendo los criterios de los estándares GRI seleccionados, así como aquellos otros criterios descritos, de acuerdo a lo mencionado para cada materia en la tabla XXX del citado Estado"
Nota IAJ: Fíjate que al ser aseguramiento limitado, la conclusión se manifiesta de forma negativa "no se ha puesto de manifiesto".
En 4 Casos la conclusión ha sido con salvedades que procedemos a resumir a continuación:
Acerinox
"No desglosa la información relativa a los contenidos establecidos por la normativa mercantil vigente en relación a los beneficios obtenidos país por país."
CIE Automotive
"El Grupo ha incluido información relativa al promedio de contratos, despidos, remuneraciones y formación, si bien no en la totalidad de los desgloses exigidos por el artículo 49 del Código de Comercio, tales como, desglose de sexo, edad, categoría y tipo de categoría en remuneraciones y categoria en las horas de formación."
Nota IAJ: Este texto no se leía casi nada porque el escaneo no era bueno, lo advierto porque quizás cotejando con un original de mejor calidad podría cambiar algo.
International Consolidated Airlines Group
"Tal y como se especifica en el apartado "Tabla de contenidos" incluido en el anexo, el EINF adjunto no incluye los desgloses de información relativos a cuestiones sociales y relativas al personal en relación con el número de horas de absentismo, las remuneraciones medias y la brecha salarial."
"Tal y como se explica en el apartado "13.7.5 Información fiscal" del EINF, el Grupo no incorpora el desglose de Beneficios país por país exigido por el artículo 49.6 del Código de Comercio, por considerar que dicha información detallada país por país perjudica sus intereses comerciales."
9.- Recomendaciones en el informe de verificación
Los informes de verificación que hacen
referencia a los Accountability Standards incluyen una sección con recomendaciones, en algunos casos como Cellnex lo han denominado "Otras cuestiones" y en otros casos han titulado la sección del informe como "Recomendaciones" simplemente. A continuación te dejamos los casos donde se da esta circunstancia.
9.- CaixaBank
11.- Cellnex
15.- Enagás
16.- Ferrovial
19.- Iberdrola
20.- Indra Sistemas
28.- Repsol
32.- Telefónica
10.- Otras observaciones
Como dato curioso la firma que ha realizado más informes de verificación ha sido PwC que ha realizado 10 informes, seguida por KPMG que ha realizado 8 informes, E&Y ha realizado 7 informes, Deloitte ha realizado 6 informes y una firma que no forma parte de las Big Four que es Valora Consultores que ha realizado 1 informe.
Bueno, este es el resumen del trabajo que he realizado, a continuación te dejo los enlaces a los informes de verificación.
Enlaces a los EINF y los informes de verificación
Enlaces a los EINF y los informes de verificación
| ACS, Actividades de construcción y servicios, S.A. | EINF | Verificación |
| Acerinox, S.A. | EINF | Verificación |
| AENA S.M.E., S.A. | EINF | Verificación |
| Amadeus IT Group, S.A. | EINF | Verificación |
| Acciona, S.A. | EINF | Verificación |
| BBVA | EINF | Verificación |
| Bankia, S.A. | EINF | Verificación |
| Bankinter, S.A. | EINF | Verificación |
| CaixaBank, S.A. | EINF | Verificación |
| CIE Automotive, S.A. | EINF | Verificación |
| Cellnex Telecom, S.A. | EINF | Verificación |
| Inmobiliaria Colonial, S.A. | N/A | N/A |
| Endesa, S.A. | EINF | Verificación |
| Ence Energía y Celulosa, S.A. | EINF | Verificación |
| Enagás, S.A. | EINF | Verificación |
| Ferrovial, S.A. | EINF | Verificación |
| Grifols, S.A. | EINF | Verificación |
| International Consolidated Airlines Group, S.A. | EINF | Verificación |
| Iberdrola, S.A. | EINF | Verificación |
| Indra Sistemas, S.A. | EINF | Verificación |
| Industria de Diseño Textil, S.A. | EINF | Verificación |
| Mapfre, S.A. | EINF | Verificación |
| Meliá Hotels International, S.A. | EINF | Verificación |
| Merlin Properties Socimi, S.A. | N/A | N/A |
| Arcelormittal, S.A. | N/A | N/A |
| Naturgy Energy | EINF | Verificación |
| Red Electrica Corporación, S.A. | EINF | Verificación |
| Repsol, S.A. | EINF | Verificación |
| Banco Sabadell, S.A. | EINF | Verificación |
| Banco Santander, S.A. | EINF | Verificación |
| Siemens Gamesa Renewable Energy, S.A. | EINF | Verificación |
| Telefónica, S.A. | EINF | Verificación |
| Mediaset España Comunicación, S.A. | EINF | Verificación |
| Técnicas Reunidas, S.A. | EINF | Verificación |
| Viscofan, S.A. | EINF | Verificación |
En este enlace tienes acceso a todos los informes EINF y a los informes de verificación (Ver AQUÍ) y en este otro enlace te dejo el excell resumen (Ver AQUÍ).
Espero que esto te haya resultado de utilidad.
Recibe un cordial saludo.
Ignacio Aguilar.
Preparador examen ROAC.
Buenas tardes, Ignacio.
ResponderEliminarEl año pasado fue de gran utilidad este artículo que publicaste con la información sobre los EINF de las empresas del IBEX 35 y me preguntaba si este año ibas a hacer el análisis de 2019, con la información de las empresas IBEX 35.
He intentado ver otra forma de contactarte pero no he encontrado modo. Por eso, te escribo por aquí, con la esperanza de que puedas responderme. como te comentaba, el trabajo que realizaste el año pasado con esto, fue buenísimo y de gran utilidad. Muchísimas gracias.
Un saludo.
Laura Lizcano Jiménez
Buenas tardes Laura,
EliminarSi, quiero hacerlo, tanto para el EINF por el que preguntas como para las cuentas anuales incluidas en los informes financieros, para los que estoy esperando a ver que pasa con la reformulación de cuentas deibdo al hecho posterior del COVID19 y en caso que no se publique al menos la ifnormación intermedia del S1 2020 que creo que va a ser más relevante.
Gracias por leer el blog.
Un cordial saludo.